Chumchonfx.com– ดอลลาร์สหรัฐกำลังสูญเสียแรงขับเนื่องจากเฟดเตรียมลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่ Capital Economics ระบุว่าแนวโน้มของดอลลาร์ยังคงมีความมั่นคงมากกว่าที่หลายคนคาดไว้
“เราไม่คาดหวังว่าดอลลาร์สหรัฐจะฟื้นตัวมากนักในปีนี้ เนื่องจาก FOMC เตรียมจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง” Capital Economics กล่าวในบันทึกประจำวันอังคาร ก่อนการตัดสินใจของเฟดเพียงหนึ่งวัน “แต่เนื่องจากมีการลดลงของเฟดที่ได้รับการประเมินราคาอย่างมากแล้ว แผนพื้นฐานของเรายังคงเป็นว่า ดอลลาร์จะมีเสถียรภาพมากกว่าที่จะลดลงอีก.”
การลดลงของความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐและข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอกดันให้ดอลลาร์อ่อนลง
ตลาดการเงินในปัจจุบันประเมินว่าจะมีการตัดอัตราดอกเบี้ยของเฟดประมาณ 150 จุดพื้นฐานในปีหน้า ขึ้นจาก 100 จุดพื้นฐานในเดือนกรกฎาคม Capital Economics เชื่อว่าการลดลงของการเติบโตและความคาดหวังด้านอัตราอาจจะมากเกินไป แม้ว่าเศรษฐกิจจะยังดูแข็งแรง โดยเฉพาะจากนโยบายการเปลี่ยนแปลงด้านการอพยพ.
การเติบโตอย่างต่อเนื่องของการลงทุนใน AI นำมาซึ่งความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อเศรษฐกิจและต่อไปยังเป็นดอลลาร์ อัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงเหนือเป้าหมายยังบ่งชี้ว่าเฟดจะหลีกเลี่ยงการผ่อนคลายอย่างรวดเร็ว
Capital Economics เทียบกับการเติบโตที่ต่ำในยุโรปและเอเชีย คาดว่าธนาคารกลางหลักๆ จะรักษานโยบายบรรเทาที่น้อยกว่าเฟด ซึ่งความแตกต่างด้านอัตราดอกเบี้ยควรจะสนับสนุนดอลลาร์ในปีถัดๆ ไป
แต่การฟื้นตัวของดอลลาร์ในปีหน้ามีข้อแม้อยู่บ้าง ความเสี่ยงทางลบ รวมถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐอย่างรุนแรงหรือถดถอยที่ทำให้นโยบายเฟดผ่อนคลายมากกว่าที่ประเมินไว้ ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าโดยเฉพาะต่อสกุลเงินเช่นยูโรและเยน ความเสี่ยงทางการเมืองจากการพยายามมีอิทธิพลต่อนโยบายเฟดก็เป็นความท้าทาย
ในขณะเดียวกัน การลงทุน AI ที่ยังคงเติบโตในสหรัฐฯ ยังคงส่งเสริมตลาดหุ้นและการไหลเข้าของเงินทุน เติมเชื้อเพลิงให้กับการฟื้นตัวของดอลลาร์หากความคาดหวังเกี่ยวกับผลผลิตและการเติบโตเพิ่มขึ้น
แม้ว่าดอลลาร์จะลดลงประมาณ 10%ในปีนี้ Capital Economics กล่าวว่าดอลลาร์ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวจากมุมมองการค้าเป็นจริงเมื่อเทียบกับน้ำหนักราคา ยังมีบางส่วนสำหรับการด้อยค่า โดยเฉพาะกับสกุลเงินของเอเชีย ซึ่งมีการประเมินมูลค่าสูงส่วนใหญ่
โดยรวมแล้ว บริษัทได้ปรับลดความคาดหวังของการฟื้นตัวของดอลลาร์ในปีนี้แต่ยังคงมีมุมมองที่เป็นบวกมากกว่านักวิเคระห์ส่วนใหญ่เกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาวของดอลลาร์
