Chumchonfx.com – ท่ามกลางปัจจัยหลายอย่างที่อาจขับเคลื่อนตลาดในสัปดาห์สุดท้ายของปีนี้ ผู้วิเคราะห์จาก BofA Securities ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐอาจมีแนวโน้มอ่อนค่าลงในปี 2026
ในบันทึกหมายเหตุ, นักวิเคราะห์หลายคนรวมถึง Alex Cohen และ Adarsh Sinha ได้เน้นว่า “จะมีเรื่องมากมาย” ที่นักลงทุนต้องติดตามก่อนที่วันหยุดคริสต์มาสจะปิดฉากปี 2025
“ดูเหมือนว่าจะเป็นเดือนธันวาคมที่ยาวนานสำหรับตลาด, และมีเหตุผลที่จะเชื่อว่าความเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญๆ อาจมีผลต่อภาพรวมระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐ,” ผู้วิเคราะห์จาก BofA ระบุ
ผู้ค้าจะจับตาดูความผันผวนของหุ้นในด้านปัญญาประดิษฐ์อย่างใกล้ชิด, แม้ว่าความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการประเมินมูลค่าในภาคเทคโนโลยีที่พองตัวและการใช้จ่ายสูงสุดในโครงสร้างพื้นฐาน AI ได้ผ่อนคลายลงในปลายเดือนพฤศจิกายน, ผู้วิเคราะห์กล่าว.
แม้ว่าดอลลาร์จะมีสัญญาณบางอย่างมากขึ้นที่บ่งชี้ว่ามีการติดตามการเคลื่อนไหวรายวันของหุ้น AI, แต่ในรายสัปดาห์, ดอลลาร์มักจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับหุ้นเหล่านี้, ผู้วิเคราะห์ระบุ. ในท้ายที่สุด, พวกเขาอธิบายความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองเป็น “ไม่ชัดเจน.”
พวกเขาเพิ่มเติมว่าการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนธันวาคมจะเป็นจุดสนใจ. การเดิมพันว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 9-10 ธันวาคมที่จะถึงนี้เพิ่มขึ้น
ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดบ่งชี้ว่าตลาดงานในสหรัฐแสดงสัญญาณอ่อนแอ, ซึ่งสนับสนุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอาจลดต้นทุนการกู้ยืมเพื่อสนับสนุนการจ้างงานและการลงทุน.
อัตราการว่างงานในสหรัฐในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นสูงที่สุดในระยะเกือบสี่ปี, ในขณะที่การสำรวจความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลงต่ำสุดตั้งแต่เดือนเอปริล. รายงานของธนาคารกลางยังชี้ให้เห็นถึงการลดลงเล็กน้อยในการจ้างงาน, โดยมีหลายเขตธนาคารกลางรายงานเรื่องการหยุดการจ้างงาน.
ขณะที่รายงานข่าวระบุว่า Kevin Hassett ที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจของทำเนียบขาวเป็นผู้ที่เข้าแข่งขันเพื่อสืบทอดตำแหน่ง Powell เมื่อหมดวาระในเดือนพฤษภาคม. Hassett ซึ่งเป็นพันธมิตรใกล้ชิดกับประธานาธิบดี Donald Trump ซึ่งได้กดดันธนาคารกลางมาอย่างยาวนานให้ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วและก้าวร้าวเพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ.
“เราเห็นโอกาสที่ดอลลาร์สหรัฐจะเพิ่มขึ้นไปสู่การประชุม, แม้ว่า […] ความไวทางด้านค่าเงินจะมาจากข้อมูลและประธาน Fed คนต่อไป,” ผู้วิเคราะห์จาก BofA กล่าว.
“การที่ Fed มีท่าทีอ่อนน้อมมากขึ้นเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้,” พวกเขาโต้แย้ง, โดยเพิ่มว่าผลลัพธ์ที่เป็นบวกสำหรับดอลลาร์สหรัฐจะเป็นเพียงชั่วคราวและ“ผลลัพธ์ที่เป็นลบต่อดอลลาร์อาจมีการแพร่กระจายที่ยาวนาน.”
นอกจากนี้, ศาลฎีกาสหรัฐอาจมีการตัดสินความสามารถของทรัมป์ในการใช้อำนาจฉุกเฉินทางเศรษฐกิจเพื่อบังคับใช้อัตราภาษีอากรอย่างกว้างขวาง,ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของนโยบายเศรษฐกิจของเขา.
หากศาลสูงตัดสินต่อต้านทรัมป์และสั่งการคืนรายได้จากอัตราภาษีกลับคืน, สิ่งนี้ “จะสร้างความกดดัน/โฟกัสใหม่” ต่อสถานะการคลังสหรัฐ, เพิ่มความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องการสำหรับการถือพันธบัตรระยะยาวมากกว่าการหมุนเวียนหนี้ระยะสั้น. ผลที่ตามมาคือดอลลาร์สหรัฐอาจแผ่วลง, ผู้วิเคราะห์กล่าว.
โดยรวมแล้ว, คำตัดสินของศาลฎีกามีแนวโน้ม “ลบ” ต่อดอลลาร์สหรัฐ, “แต่มีระดับความไม่แน่นอนที่สูง,” พวกเขาเพิ่มเติม.
